दूर के क्षितिज पर छुट्टियों के मौसम के साथ, क्या वार्षिक अवकाश लोगों के दिमाग से दूर हो सकता है? हमने Zacks के वरिष्ठ यात्रा और अवकाश उद्योग के विश्लेषक सीन पी। स्मिथ के साथ यह देखने के लिए जाँच की कि इन दिनों क्रूज़ लाइन बाजार में कैसे चीजें चल रही हैं।
क्या आपके कवरेज में कंपनियों के बीच रिपोर्ट की गई तिमाही में कोई बड़ी कमाई हुई है?
रॉयल कैरिबियन (RCL) ने दूसरी तिमाही के आय परिणामों की सूचना दी जो हमारे अनुमान के अनुरूप थे, जबकि कार्निवल क्रूज़ (CCL), (CUK) ने दूसरी तिमाही के परिणाम पोस्ट किए जो हमारी अपेक्षा से लगभग 15% या $ 0.07 प्रति शेयर से अधिक थे। इन परिणामों के बावजूद, हालांकि, हमने दोनों कंपनियों के लिए अपने पूर्ण-वर्ष के अनुमान को कम कर दिया, रॉयल कैरेबियन के लिए हमारे 2008 ईपीएस अनुमान को लगभग 8% कम कर दिया और कार्निवल के लिए हमारे अनुमान को लगभग 13% तक कम कर दिया।
वित्तीय वर्ष 2009 के लिए, हमने रॉयल कैरेबियन के लिए अपना अनुमान नहीं छोड़ा, और कार्निवल के लिए हमारे अनुमान को लगभग 15% कम कर दिया।
सामान्य तौर पर उद्योग पर क्या प्रभाव पड़ते हैं?
फिलहाल, ईंधन की कीमत क्रूज लाइन उद्योग के सामने सबसे महत्वपूर्ण मुद्दा है। जैसा कि कोई भी इस तरह के विशाल आकार के जहाजों के लिए कल्पना कर सकता है, ईंधन एक महत्वपूर्ण इनपुट व्यय है, और जैसा कि पिछले वर्ष में कीमतें बढ़ी हैं, क्रूज लाइनों के ऑपरेटिंग मार्जिन पर दबाव डाला गया है।
कार्निवाल की प्रबंधन टीम को उम्मीद है कि ईंधन की कीमतों में वृद्धि से कंपनी को वित्तीय वर्ष 0.92 के दौरान प्रति शेयर आय में लगभग 2008 डॉलर का खर्च आएगा। संदर्भ के लिए, कंपनी के लिए हमारी वर्तमान कमाई का अनुमान $ 2.69 प्रति शेयर है। जाहिर है, ईंधन की अधिक कीमत कंपनी की कुल कमाई में से एक महत्वपूर्ण हिस्सा ले रही है।
ईंधन खर्च बढ़ने से रॉयल कैरेबियन भी काफी प्रभावित हो रहे हैं। कार्निवल के विपरीत, हालांकि, रॉयल कैरेबियन अपनी ईंधन जरूरतों के एक हिस्से को भविष्य के खर्चों के लिए कीमतों में बंद कर देता है। इस हेजिंग ने कुछ स्तर की सुरक्षा प्रदान की है, लेकिन उच्चतर ईंधन ईंधन खर्च केवल अपरिहार्य है।
अपनी दूसरी तिमाही के सम्मेलन कॉल पर, कंपनी ने अनुमान लगाया कि शेष वर्ष के लिए कच्चे तेल के बाजार मूल्य में $ 10 प्रति बैरल बदलाव से कंपनी के कुल ईंधन व्यय में $ 20 मिलियन का बदलाव होगा, या प्रति शेयर लगभग $ 0.10। यह देखते हुए कि मध्य गर्मियों के बाद से कच्चे तेल की कीमतें कुछ हद तक गिर गई हैं, हम उम्मीद करते हैं कि कुछ व्यय दबाव कम हो गए हैं, लेकिन पिछले साल की तुलना में, आज की कीमतें अभी भी काफी अधिक हैं।
किन तरीकों से अमेरिकी अर्थव्यवस्था की धीमी गति का उन कंपनियों पर सीधा प्रभाव पड़ा है जिनका आप अनुसरण करते हैं?
क्रूज लाइनें इस बिंदु पर भाग्यशाली रही हैं कि शीर्ष-लाइन की मांग अपेक्षाकृत मजबूत रही है। बुकिंग के रुझान अनुकूल बने हुए हैं, और अधिभोग दर ठोस बनी हुई है। निश्चित रूप से, जैसा कि मंदी उपभोक्ता खर्च को प्रभावित करना जारी रखती है, क्रूज लाइनों में अधिभोग दर और मूल्य निर्धारण शक्ति को नरम करना शुरू हो सकता है। इस प्रकार, हालांकि, ऐसा प्रतीत होता है कि कई उपभोक्ता वार्षिक छुट्टी के लिए विरोध के रूप में अन्य दिन के खर्चों में कटौती करना पसंद करेंगे। इसके अतिरिक्त, क्रूज लाइनों द्वारा प्रस्तावित कथित मूल्य उच्च है, अन्य संभावित अवकाश यात्राओं के सापेक्ष।
वर्तमान में प्रमुख क्रूज लाइनों पर आपकी क्या रेटिंग है?
वर्तमान में हम मुख्य रूप से मूल्यांकन के आधार पर, रॉयल कैरेबियन के शेयरों पर एक खरीदें रेटिंग है। कार्निवल के लिए शेयर महत्वपूर्ण छूट पर व्यापार करते हैं, और हम ठोस विकास को आगे बढ़ाते हैं। इसके अतिरिक्त, कंपनी अगले साल के अंत में दुनिया में सबसे बड़ा क्रूज जहाज होगा।
हम इस समय कार्निवल ए होल्ड के शेयरों को रेट करते हैं। हालांकि कंपनी उद्योग में सबसे बड़ी है, हम मानते हैं कि शेयर की कीमत कंपनी में परिचालन की वर्तमान स्थिति को सटीक रूप से दर्शाती है। कार्निवल इस महीने के अंत में तीसरी तिमाही के परिणामों की रिपोर्ट करेगा, और हम उस समय हमारे दृष्टिकोण को अपडेट करेंगे।
निकट अवधि में इस उद्योग में निवेश बढ़ाने के लिए आप निवेशकों को कैसे सलाह देंगे?
अधिकांश वर्षों के लिए, शेयरों ने कच्चे तेल की कीमत के समान सामान्य दिशा में कारोबार किया है, कंपनियों के समग्र वित्तीय प्रदर्शन पर उस इनपुट का महत्व दिया है। हमें उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति कुछ हद तक जारी रहेगी, हालांकि ईंधन दक्षता में सुधार के लिए कंपनियों द्वारा उठाए गए कदमों ने कुछ हद तक मदद की है। निकट अवधि में, हम निवेशकों को मांग चित्र पर नज़र रखने की सलाह देंगे।
यदि कंपनियां मंदी के दौरान अपनी राजस्व उत्पादन को मजबूत रख सकती हैं, तो अर्थव्यवस्था में सुधार होने पर उन्हें मूल्य निर्धारण की शक्ति से लाभान्वित होने के लिए तैयार होना चाहिए। यदि, हालांकि, मांग कमजोर पड़ने लगती है, तो उच्च ईंधन खर्चों का प्रभाव तेज हो जाएगा, और हम उम्मीद करेंगे कि आय के अनुमान में गिरावट आएगी।
सीन पी। स्मिथ एक जैक्स वरिष्ठ विश्लेषक हैं जो जैक्स इक्विटी रिसर्च के लिए यात्रा और अवकाश उद्योग को कवर करते हैं।
इस लेख से क्या सीखें:
- Additionally, the company will introduce what will be the largest cruise ship in the world at the end of next year, and we anticipate that this addition to the fleet will give the company a significant competitive advantage in the Caribbean market.
- On its second quarter conference call, the company estimated that a $10 per barrel change in the market price of crude oil for the remainder of the year would lead to a $20 million change in the company's total fuel expense, or approximately $0.
- For most of the year, the stocks have traded in the same general direction as the price of crude oil, given the significance of that input on the companies' overall financial performance.
